ความถี่สูง forex ซื้อขาย

กลยุทธ์สำหรับ Forex Trading แบบอัลกอริทึมเป็นผลจากการโต้เถียงเมื่อเร็ว ๆ นี้ตลาด forex ได้รับภายใต้การตรวจสอบเพิ่มขึ้น ธนาคารรายใหญ่สี่แห่งถูกตัดสินว่ามีความผิดในการวางแผนปรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งสัญญากับผู้ค้ารายใหญ่ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกตกลงที่จะจัดการกับราคาของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯและยูโรจากปีพ. ศ. 2550 ถึงปี 2556 ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเป็นไปอย่างไม่น่าเป็นไปได้อย่างน่าทึ่งแม้ว่าจะมีการทำธุรกรรม 5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน เป็นผลให้หน่วยงานกำกับดูแลได้เรียกร้องให้มีการยอมรับการซื้อขายแบบอัลกอลิกึม ระบบที่ใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ในแพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์เพื่อดำเนินธุรกิจการค้าในตลาดการเงิน เนื่องจากปริมาณธุรกรรมรายวันสูงการซื้อขายแบบอัลกอริธึมแบบ forex สร้างความโปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้นและช่วยลดความลำเอียงของมนุษย์ หลายกลยุทธ์สามารถติดตามโดย traders หรือ บริษัท ในตลาด forex. ตัวอย่างเช่นการป้องกันความเสี่ยงโดยอัตโนมัติหมายถึงการใช้อัลกอริทึมเพื่อป้องกันความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอหรือเพื่อลบตำแหน่งอย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากการป้องกันความเสี่ยงโดยอัตโนมัติแล้วกลยุทธ์เชิงกลยุทธ์ยังรวมถึงการซื้อขายทางสถิติการดำเนินการตามขั้นตอนการเข้าถึงตลาดโดยตรงและการซื้อขายด้วยความถี่สูงซึ่งทั้งหมดสามารถนำไปใช้กับธุรกรรม forex ได้ การป้องกันความเสี่ยงโดยอัตโนมัติในการลงทุนการป้องกันความเสี่ยงเป็นเพียงวิธีหนึ่งในการปกป้องทรัพย์สินของคุณจากการสูญเสียที่มีนัยสำคัญโดยการลดจำนวนเงินที่คุณอาจสูญเสียหากมีสิ่งที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น ในการซื้อขายแบบอัลกอริธึมการป้องกันความเสี่ยงอาจเป็นไปโดยอัตโนมัติเพื่อลดความเสี่ยงที่ผู้ประกอบการค้าต้องเผชิญ คำสั่งป้องกันความเสี่ยงที่สร้างขึ้นโดยอัตโนมัติตามรูปแบบที่กำหนดไว้เพื่อจัดการและตรวจสอบระดับความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนวิธีการหลักในการทำธุรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยงคือการทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบจุดและตัวเลือกสกุลเงิน สัญญา Spot คือการซื้อหรือขายเงินตราต่างประเทศที่มีการจัดส่งทันที ตลาดสปอต fprex มีการเติบโตอย่างมากจากช่วงต้นปี 2000 เนื่องจากการไหลเข้าของแพลตฟอร์มอัลกอริทึม โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแพร่กระจายข้อมูลอย่างรวดเร็วซึ่งสะท้อนจากราคาในตลาดช่วยให้โอกาสในการเก็งกำไรเกิดขึ้นได้ โอกาสในการทำตลาดเกิดขึ้นเมื่อราคาสกุลเงินไม่เท่ากัน การเก็งกำไรสามเหลี่ยม เป็นที่รู้จักในตลาด forex เป็นกระบวนการของการแปลงสกุลเงินหนึ่งกลับสู่ตัวเองผ่านสกุลเงินต่าง ๆ ผู้ค้าอัลกอริธึมและความถี่สูงสามารถระบุโอกาสเหล่านี้ได้โดยใช้โปรแกรมอัตโนมัติเท่านั้น เป็นอนุพันธ์ ตัวเลือกอัตราแลกเปลี่ยนดำเนินการในลักษณะคล้ายกับตัวเลือกอื่น ๆ ของหลักทรัพย์ ตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศให้สิทธิซื้อหรือขายคู่สกุลเงินในอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจงในบางจุดในอนาคต โปรแกรมคอมพิวเตอร์มีตัวเลือกไบนารีอัตโนมัติเป็นทางเลือกหนึ่งในการป้องกันความเสี่ยงของการค้าเงินตราต่างประเทศ ตัวเลือกไบนารีเป็นตัวเลือกที่ผลตอบแทนจะได้รับหนึ่งในสองผลลัพธ์: ทั้งสองฝ่ายตกลงซื้อขายที่ศูนย์หรือตามราคานัดหยุดงานที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การวิเคราะห์ทางสถิติในอุตสาหกรรมการเงินการวิเคราะห์ทางสถิติยังคงเป็นเครื่องมือสำคัญในการวัดการเคลื่อนไหวของราคาหลักทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนตัวชี้วัดทางเทคนิคใช้เพื่อระบุรูปแบบที่สามารถช่วยคาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาในอนาคตได้ หลักการที่ว่าประวัติศาสตร์ซ้ำตัวเองเป็นพื้นฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิค เนื่องจากตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทำงาน 24 ชั่วโมงต่อวันข้อมูลจำนวนมากจึงเพิ่มความสำคัญทางสถิติของการคาดการณ์ เนื่องจากความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของโปรแกรมคอมพิวเตอร์อัลกอริทึมจึงถูกสร้างขึ้นตามดัชนีชี้วัดทางเทคนิค ได้แก่ ค่าเฉลี่ยความเบี่ยงเบนของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) และดัชนีความแข็งแกร่งของญาติ (RSI) โปรแกรมอัลกอริทึมแนะนำช่วงเวลาที่ควรซื้อหรือขายสกุลเงิน การดำเนินการขั้นตอนวิธีการการค้าอัลกอริธึมต้องมีกลยุทธ์ในการปฏิบัติการซึ่งผู้จัดการกองทุนสามารถใช้เพื่อซื้อหรือขายสินทรัพย์จำนวนมากได้ ระบบการซื้อขายเป็นไปตามกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและมีการเขียนโปรแกรมเพื่อดำเนินการตามคำสั่งซื้อภายใต้ราคาความเสี่ยงและขอบเขตการลงทุนที่กำหนด ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนการเข้าถึงตลาดแบบตรงช่วยให้ผู้ค้าซื้อสามารถทำคำสั่งซื้อขาย forex โดยตรงไปยังตลาดได้ การเข้าถึงตลาดโดยตรงเกิดขึ้นผ่านทางแพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งมักจะช่วยลดค่าใช้จ่ายและข้อผิดพลาดในการซื้อขาย โดยปกติแล้วการซื้อขายในตลาดจะ จำกัด เฉพาะกับโบรกเกอร์และผู้จัดทำตลาด แต่การเข้าถึงตลาดแบบตรงช่วยให้ บริษัท ด้านซื้อสามารถเข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านการขายซึ่งช่วยให้ลูกค้าสามารถควบคุมธุรกิจการค้าได้มากขึ้น เนื่องจากลักษณะของการค้าอัลกอริทึมและตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทำให้การดำเนินการตามคำสั่งซื้อเป็นไปได้อย่างรวดเร็วทำให้ผู้ค้าสามารถคว้าโอกาสในการซื้อขายสั้น ๆ ได้ เทรดดิ้งความถี่สูงเป็นเซตย่อยที่พบมากที่สุดของการค้าอัลกอริทึมการซื้อขายความถี่สูงได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ขึ้นอยู่กับอัลกอริทึมที่ซับซ้อนการซื้อขายความถี่สูงคือการทำธุรกรรมจำนวนมากด้วยความเร็วที่รวดเร็ว ในขณะที่ตลาดการเงินยังมีวิวัฒนาการต่อไปความเร็วในการดำเนินการที่เร็วขึ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในการทำกำไรในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนจำนวนมากของกลยุทธ์การซื้อขายความถี่สูงได้รับการออกแบบมาเพื่อรับทราบสถานการณ์การเก็งกำไรและสภาพคล่องที่ทำกำไรได้ การดำเนินการตามคำสั่งซื้อจะดำเนินการได้อย่างรวดเร็วผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรเพื่อล็อคผลกำไรที่ไม่มีความเสี่ยง เนื่องจากความเร็วในการซื้อขายด้วยความถี่สูงการเก็งกำไรสามารถทำได้ผ่านจุดและราคาในอนาคตของคู่สกุลเงินเดียวกัน ผู้สนับสนุนการซื้อขายความถี่สูงในตลาดสกุลเงินมีบทบาทสำคัญในการสร้างสภาพคล่องและความโปร่งใสในด้านการค้าและราคา สภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะต่อเนื่องและเข้มข้นเนื่องจากมีผลิตภัณฑ์จำนวน จำกัด เมื่อเทียบกับหุ้น ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนกลยุทธ์ด้านสภาพคล่องมีจุดมุ่งหมายเพื่อตรวจสอบความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อและความแตกต่างของราคาระหว่างคู่สกุลเงินหนึ่ง ๆ ความไม่สมดุลของคำสั่งซื้อเกิดขึ้นเมื่อมีคำสั่งซื้อหรือขายจำนวนมากสำหรับสินทรัพย์หรือสกุลเงินที่เฉพาะเจาะจง ในกรณีนี้ผู้ค้าความถี่สูงจะทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการด้านสภาพคล่องรายได้กระจายโดย arbitraging ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและขาย บรรทัดด้านล่างหลายคนเรียกร้องให้มีกฎระเบียบและความโปร่งใสมากขึ้นในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในแง่ของเรื่องอื้อฉาวล่าสุด การยอมรับอย่างกว้างขวางของระบบการค้าอัลกอริธึม forex สามารถเพิ่มความโปร่งใสในตลาด forex ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากความโปร่งใสแล้วตลาด forex ยังคงเป็นของเหลวที่มีความผันผวนของราคาต่ำ กลยุทธ์การค้าอัลกอริธึมเช่นการป้องกันความเสี่ยงแบบอัตโนมัติการวิเคราะห์ทางสถิติการดำเนินการตามขั้นตอนการเข้าถึงตลาดโดยตรงและการซื้อขายด้วยความถี่สูงสามารถแสดงราคาที่ไม่สอดคล้องกันซึ่งก่อให้เกิดโอกาสที่สร้างกำไรได้สำหรับผู้ค้ารายใหญ่การซื้อขายด้วยความถี่สูง Irene Aldridge การค้าความถี่สูง: กลยุทธ์ขั้นตอนและระบบการซื้อขายฉบับที่ 2 หนังสือฉบับปรับปรุงครั้งที่สองฉบับสมบูรณ์ของคู่มือที่ดีที่สุดในการซื้อขายความถี่สูงการซื้อขายคลื่นความถี่สูงเป็นงานที่ยาก แต่ให้ผลกำไรที่สามารถสร้างผลกำไรที่มั่นคงในสภาวะตลาดต่างๆ แต่รากฐานที่มั่นคงในทั้งทฤษฎีและการปฏิบัติของระเบียบวินัยนี้มีความสำคัญต่อความสำเร็จ ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนสถาบันที่ต้องการความเข้าใจในการดำเนินงานที่มีความถี่สูงหรือนักลงทุนรายย่อยที่กำลังมองหาวิธีใหม่ในการค้าหนังสือเล่มนี้มีสิ่งที่คุณต้องการเพื่อให้ได้ประโยชน์สูงสุดจากเวลาในตลาดแบบไดนามิกในปัจจุบัน ฉบับที่สองของการซื้อขายความถี่สูงประกอบด้วยผลงานวิจัยและคำถามล่าสุดที่เกิดขึ้นตั้งแต่การตีพิมพ์ครั้งแรก ครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่เทคนิคการจัดการพอร์ตการลงทุนใหม่สำหรับการซื้อขายด้วยความถี่สูงและการพัฒนาทางเทคโนโลยีล่าสุดที่ช่วยให้ HFT สามารถอัปเดตกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและวิธีการป้องกันข้อมูลและการสั่งซื้อได้ทั้งในตลาดที่มืดและสว่าง รวมถึงกลยุทธ์การซื้อขายเชิงปริมาณและเครื่องมือสำหรับการสร้างระบบการซื้อขายความถี่สูงที่อยู่ด้านที่สำคัญที่สุดของการซื้อขายความถี่สูงตั้งแต่การกำหนดแนวคิดไปจนถึงการประเมินผลการปฏิบัติงานหนังสือเล่มนี้ยังรวมถึงเว็บไซต์สหายที่สามารถเลือกดาวน์โหลดและทดสอบกลยุทธ์การซื้อขายตัวอย่างได้ เขียนโดยผู้เชี่ยวชาญด้านอุตสาหกรรมที่เคารพ Irene Aldridge ในขณะที่ความสนใจในการซื้อขายความถี่สูงยังคงเติบโตเล็กน้อยได้รับการเผยแพร่เพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าใจและใช้แนวทางนี้ - จนถึงขณะนี้ หนังสือเล่มนี้มีทุกสิ่งทุกอย่างที่คุณต้องการเพื่อรับมือกับการค้าขายที่มีความถี่สูงและสิ่งที่จะนำไปใช้กับความพยายามในการซื้อขายประจำวันของคุณ การถกเถียงทางสถิติในการซื้อขายด้วยความถี่สูงขึ้นอยู่กับการ จำกัด การสั่งซื้อหนังสือ Dynamics ทฤษฎีการกำหนดราคาสินทรัพย์แบบคลาสสิกสมมติว่าราคาจะปรับและสะท้อนมูลค่ายุติธรรมโดยไม่กำหนดเส้นทางและความเร็วในการเปลี่ยนแปลง จุลภาคตลาด (Market Microstructure) ศึกษาว่าราคาจะปรับตัวอย่างไรเพื่อให้สอดคล้องกับข้อมูลใหม่ ๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาข้อมูลความถี่สูงที่มีอยู่อย่างแพร่หลายได้รับการเปิดใช้งานโดยการพัฒนาเทคโนโลยีสารสนเทศอย่างรวดเร็ว การใช้ข้อมูลความถี่สูงเป็นเรื่องที่น่าสนใจในการศึกษาบทบาทของผู้ค้าที่มีข้อมูลและผู้ค้าเสียงและวิธีการปรับราคาให้สอดคล้องกับข้อมูล นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสนใจในการศึกษาว่าผลตอบแทนสามารถคาดเดาได้ในการตั้งค่าความถี่สูงและไม่ว่าจะสามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของหนังสือสั่งซื้อในการซื้อขายได้หรือไม่ พูดโดยทั่วไปวิธีการแบบดั้งเดิมในการเก็งกำไรทางสถิติคือการพยายามที่จะเดิมพันความลู่และความแตกต่างของการเคลื่อนไหวราคาของคู่และตะกร้าของสินทรัพย์โดยใช้วิธีทางสถิติ การปฏิเสธการเก็งกำไรทางสถิติมากขึ้นคือการกระจายความเสี่ยงในหมู่ธุรกิจการค้านับพันถึงล้านในช่วงเวลาการถือครองที่สั้นมากโดยหวังว่าจะได้รับความคาดหวังจากกฎหมายของตัวเลขจำนวนมาก ต่อไปนี้บรรทัดนี้เมื่อเร็ว ๆ นี้วิธีการตามรูปแบบได้รับการเสนอโดย Rama Cont และ coauthors 1 บนพื้นฐานของรูปแบบการเกิดแม่แบบ markov ง่ายเกิด หลังจากที่รูปแบบถูกปรับเทียบกับข้อมูลหนังสือสั่งแล้วสามารถคำนวณอัตราต่างๆได้ ตัวอย่างเช่นหากผู้ประกอบการค้าสามารถประมาณความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหว uptick ราคากลางในเงื่อนไขตามสถานะของใบสั่งซื้อปัจจุบันและหากอัตราเดิมพันอยู่ในความโปรดปรานของผู้ค้ารายนั้นผู้ค้าสามารถส่งคำสั่งซื้อเพื่อใช้ประโยชน์จากอัตราเดิมพันได้ เมื่อการค้าถูกดำเนินการอย่างรอบคอบโดยมีการหยุดชะงักอย่างรอบคอบผู้ค้าควรสามารถทำโปรในความคาดหวังได้ ในโครงการนี้เราได้ใช้แนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล ก่อนอื่นเราสร้างใบเสนอราคาแบบจำลองเพื่อให้ตรงกับเครื่องยนต์ซึ่งช่วยให้เราสามารถสร้างใบสั่งซื้อใหม่ได้ ดังนั้นในทางทฤษฎีเราสร้างระบบแลกเปลี่ยนซึ่งช่วยให้เราไม่เพียงย้อนกลับทดสอบกลยุทธ์การซื้อขายของเรา แต่ยังประเมินผลกระทบต่อราคาของการซื้อขาย จากนั้นเราจึงนำมาปรับเทียบและทดสอบรูปแบบ Rama Cont ทั้งข้อมูลจำลองและข้อมูลจริง นอกจากนี้เรายังใช้ปรับเทียบและทดสอบรูปแบบที่ขยายแล้ว จากแบบจำลองเหล่านี้และขึ้นอยู่กับพลวัตของใบสั่งซื้อเราได้สำรวจกลยุทธ์การซื้อขายความถี่สูงบางส่วน เหตุใดผู้ค้าความถี่สูงจึงยกเลิกคำสั่งซื้อจำนวนมากปัญหาของผู้ค้าที่มีความถี่สูงที่ยกเลิกคำสั่งซื้อของพวกเขาดูเหมือนว่าจะได้รับในข่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ดังนั้นให้เหตุผลแบบนี้ออกมาจากหลักการแรก มีหลายประเภทของผู้ค้าความถี่สูง แต่หลายคนอยู่ในธุรกิจของสิ่งที่เรียกว่าการทำตลาดอิเล็กทรอนิกส์ ผู้ทำการตลาดมีข้อเสนอซื้อหรือขายหุ้นอย่างต่อเนื่องไม่ว่าคุณต้องการก็ตาม ดังนั้นผู้ทำคำสั่งซื้อจึงสั่งซื้อหุ้นของ XYZ จำนวน 100 หุ้นในราคา 9.99 SUP SUP และสั่งซื้อหุ้น 100 หุ้นของ XYZ อีก 10.01 หุ้นและสามารถเข้ามาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ทันที maker สำหรับ 9.99 หรือซื้อจาก 10.01 หากคุณขายในราคา 9.99 และมีคนอื่นมาพร้อมและซื้อในราคา 10.01 ผู้ที่ทำตลาดจะเก็บเงิน 0.02 เพื่อนั่งอยู่ระหว่างคุณสองคนในระยะเวลาเพียงนิดเดียว ไม่ว่าจะเป็นผู้ทำตลาดหรือมูลค่าสองเซนต์เป็นคำถามที่ถกเถียงอย่างมากและน่าเบื่อ SUP SUP แม้ว่าจะควรกล่าวว่าผู้ผลิตในตลาดมีอยู่ในตลาดหุ้นมาเป็นเวลานานแล้วและผู้ประกอบการตลาดอิเล็กทรอนิกส์ก็ทำหน้าที่ waaaaaaaaaay ราคาถูกกว่ารุ่นก่อน ๆ ของพวกเขา SUP SUP OK วิธีการที่ผู้ทำการตลาดตัดสินใจว่าจะส่งคำสั่งซื้อไปยังตลาดหุ้นอย่างไรโดยเฉพาะอย่างยิ่งการตัดสินใจในราคาอย่างไรดีจำไว้ว่าเป็นโปรแกรมคอมพิวเตอร์เพียงเล็กน้อยและสมองคอมพิวเตอร์ตัวเล็ก ๆ ก็ต้องการที่จะปรับสมดุลอุปสงค์และอุปทาน หากผู้ทำตลาดระบุ 9.99 10.01 สำหรับหุ้นและผู้คนจำนวนมากซื้อสำหรับ 10.01 และไม่มีใครขายในราคา 9.99 ซึ่งอาจหมายความว่าราคาของผู้ผลิตในตลาดต่ำเกินไปและควรเพิ่มราคา มีวิธีการง่ายๆใบ้ทำเช่นนี้: ใส่ในการเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์เพื่อซื้อหุ้น 100 สำหรับ 9.99 และเสนอขาย 100 หุ้นสำหรับ 10.01 ถ้ามีคนซื้อหุ้น 100 หุ้น (สำหรับ 10.01) ให้เพิ่มราคาเป็น 10.00 10.02 (แต่ถ้ามีคนขายหุ้น 100 หุ้นในราคา 9.99 ให้ลดราคาลงเหลือ 9.98 10.00) ทำซ้ำทำเครื่องหมายใหม่ด้วยเงินทุกครั้งที่มีคนซื้อและลงเงินทุกครั้งที่มีคนขาย หากราคาหุ้นค่อนข้างคงที่นี่เป็นกลยุทธ์การทำงานที่มากหรือน้อย SUPP แต่สังเกตว่ามีคำสั่งซื้อจำนวนมากที่ผู้ทำการตลาดยกเลิกหรือไม่ โดยเริ่มจากการใส่คำสั่งซื้อ 2 คำสั่งซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคา 9.99 และอีก 1 หุ้นขาย 100 หุ้นต่อ 10.01 จากนั้นคนว่าจะซื้อหุ้น 100 หุ้นต่อ 10.01 ผู้สั่งซื้อการขายของผู้จัดจำหน่ายได้ดำเนินการแล้ว ตอนนี้ต้องการเลื่อนคำพูดออกไปจึงยกเลิกคำสั่งซื้อของ 9.99 และป้อนคำสั่งซื้ออีก 2 คำสั่ง (ซื้อ 10.00 และ 10.02 ขาย) จากนั้นจะมีคนขายหุ้น 100 หุ้นในราคา 10.00 ตอนนี้คำสั่งซื้อของผู้ซื้อในตลาดได้ดำเนินการแล้วต้องการย้ายคำเสนอซื้อกลับลงจะยกเลิกคำสั่งซื้อและส่งคำสั่งซื้อและขายใหม่ ดังนั้นกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดในการทำตลาดนี้จึงยกเลิกคำสั่งซื้อ 50 เปอร์เซ็นต์ของคำสั่งซื้อของตนโดยที่ไม่เคยใช้ SUPP นั่นคือเพราะเป็นสแปมหรือสภาพคล่องปลอมหรือการหลอกลวงไม่เป็นเพราะเป็นผู้ทำตลาดและจะย้ายราคาของ เพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์และอุปทาน ตอนนี้ให้เพิ่มภาวะแทรกซ้อนในโลกแห่งความสำคัญอย่างหนึ่งในแบบจำลองที่เก๋ไก๋นี้ ผู้ทำการตลาดในจินตนาการของเราได้ส่งคำสั่งซื้อไปยังตลาดหลักทรัพย์ แต่จริงๆแล้วมี 11 ตลาดหุ้นในสหรัฐฯบวกกับสระว่ายน้ำมืดและสถานที่อื่น ๆ นักลงทุนที่ต่างกันสั่งซื้อของพวกเขาแตกต่างกันไปตามการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันและถ้าคุณต้องการทำธุรกิจจำนวนมากในฐานะผู้ทำตลาดคุณต้องทำการตลาดในหุ้นเดียวกันในตลาดหุ้นหลายแห่ง แต่หลักการทางเศรษฐศาสตร์เดียวกันนี้ใช้: หากผู้กำหนดราคากำหนดราคาและคนซื้อสินค้าก็ควรเพิ่มราคา เพียงว่าตอนนี้มีการเพิ่มราคาทุก ดังนั้นรูปแบบจะกลายเป็น: ใส่ในการเสนอราคา 11 ซื้อ 100 หุ้นสำหรับ 9.99 และ 11 เสนอขาย 100 หุ้นสำหรับ 10.01 หนึ่งในแต่ละ 11 ตลาดหลักทรัพย์ หากมีผู้ซื้อหุ้น 100 หุ้นในตลาดหุ้นใด บริษัท หนึ่งให้เพิ่มราคาเสนอทั้งหมดเป็น 10.00 และเสนอราคาทั้งหมด 10.02 ฯลฯ ขณะนี้ทุกครั้งที่ผู้ทำการตลาดดำเนินการหนึ่งคำสั่งซื้อและเลื่อนราคาจะยกเลิกคำสั่งซื้อ 21 รายการ: ใบสั่งซื้อ 11 ใบในอีกด้านหนึ่งและใบสั่งซื้อ 10 ใบในด้านเดียวกันที่ต่างกัน ขณะนี้มีอัตราการยกเลิก 95.5 เปอร์เซ็นต์ เป็นเพราะคำสั่งของคุณคือการหลอกลวงหรือสภาพคล่องของปลอมหรือหลอกลวงฉันได้ตั้งคำตอบให้เป็น: ไม่เป็นเพราะเป็นผู้ทำการตลาดและจะย้ายราคาเพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์และอุปทานและการแยกส่วนของเรา ตลาดหมายความว่ามันต้องทำในหลายสถานที่ต่าง ๆ พร้อมกัน แต่เป็นธรรมคนจำนวนมากคิดว่านี้ไม่ดีหรือสภาพคล่องผีหรือแม้กระทั่งด้านหน้าทำงานปัญหาคือคนที่ซื้อหุ้น 100 จากผู้ทำตลาดสำหรับ 10.01 ในหนึ่งของการแลกเปลี่ยนอาจต้องการ ซื้อหุ้นเพิ่มอีก 1,000 หุ้นจาก Market Maker สำหรับ 10.01 ในตลาดหุ้นอื่น ๆ ทั้งหมด และหากผู้ทำการตลาดเร็วกว่าผู้ซื้อผู้ซื้อจะไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ผู้ดำเนินการด้านการตลาดจะเปลี่ยนคำพูดของตนในตลาดหุ้นอื่น ๆ ก่อนที่ผู้ซื้อจะไปที่นั่นและซื้อขายกับคำพูดเหล่านั้น นี่เป็นพล็อตของหนังสือ Bloomberg View เพื่อนร่วมงานของฉัน Michael Lewiss หนังสือ Flash Boys, SUP SUP และเป็นความขัดแย้งที่ไม่สามารถประนีประนอมได้: ผู้ที่ต้องการซื้อหุ้นจำนวนมากไม่ต้องการราคาตอบสนองต่อการซื้อของพวกเขาขณะที่ผู้ผลิตโฆษณาต้องการ ราคาของพวกเขาเพื่อตอบสนองอุปสงค์และอุปทาน ความซับซ้อนของโครงสร้างตลาดที่ทันสมัยออกมาจากความขัดแย้งนี้ SUPP แต่เราจะย้ายไปพร้อม ๆ กันเพราะรูปแบบการทำตลาดของเรายังคงเป็นเรื่องที่เก๋มาก ผู้ดำเนินการตลาดของเราเพิ่งเปลี่ยนแปลงราคาเมื่อทำการค้าเพื่อสร้างความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน แต่ในโลกแห่งความเป็นจริงผู้ทำตลาดสามารถมองไปที่ข้อเท็จจริงอื่น ๆ เกี่ยวกับโลกเพื่อตัดสินใจได้ว่าควรให้ราคาอะไร SUP SUP ถ้า Fed ขึ้นอัตราหรือราคาน้ำมันหรือรายงานตำแหน่งงานอ่อนแอจะส่งผลต่อราคาของ หลายพันหุ้นและผู้ทำการตลาดควรปรับปรุงราคาสำหรับหุ้นเหล่านั้นก่อนที่จะซื้อขายกับราคาเดิม ความหมาย: การยกเลิกมากยิ่งขึ้น กิจกรรมขนาดใหญ่เช่นที่ไม่เกิดขึ้นทุกวินาที แต่คอมพิวเตอร์ทำตลาดความเร็วสูงมีจำนวนมากเวลาและกำลังคำนวณในมือของตนและสามารถใช้จ่ายเป็นกลุ่มของความคิดที่สองในแต่ละอื่น ๆ เหตุการณ์ที่มีขนาดเล็ก ถ้ามีคนซื้อหุ้น 100 ไมโครซอฟท์ขึ้นราคาด้วยเงินหนึ่งเดียวความสัมพันธ์ในอดีตอาจบอกผู้ผลิตว่าควรจะผลักดันราคาให้ Google โดยใช้เงินเพียงใด SUP ดังนั้นผู้ผลิตจะยกเลิกคำสั่งซื้อ 22 รายการ 11 แลกเปลี่ยนที่แตกต่างกันและแทนที่พวกเขาด้วย 22 คำสั่งซื้อใหม่ในราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อยเพิ่มอัตราการยกเลิกต่อไปข้างต้นร้อยละ 95.5 เราได้สองย่อหน้าที่ผ่านมา อีกครั้งไม่ใช่เพราะเป็นการหลอกลวงหรือวิ่งหน้าหรืออะไรก็ตาม แต่เนื่องจากเป็นผู้ทำการตลาดและธุรกิจของเขาเกี่ยวกับการกำหนดราคาให้ถูกต้องและพยายามทำอย่างดีที่สุดเพื่อให้ได้ราคาถูก ตอนนี้เช่นเดียวกับที่ฉันกล่าวว่ามีผู้ค้าที่มีความถี่สูงหลายชนิดและประเภทต่างๆยกเลิกคำสั่งซื้อด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน Navinder Sarao ถูกกล่าวหาว่าหลอกลวงในตลาดฟิวเจอร์ส SP 500 ป้อนและยกเลิกใบสั่งซื้อจำนวนมากเพื่อสร้างภาพลวงตาของความต้องการในที่ใกล้เคียงกับความผิดพลาดของ Flash 2010 ที่น่าสงสัยเขาถูกยกเลิกโดยนัยว่าถูกยกเลิกมากกว่า 99 ร้อยละของคำสั่งที่เขาส่งผ่านอัลกอริทึมของเขาซึ่งดูเหมือนไม่ดีแม้ว่าอีกครั้งจำฉันได้ไปค่อนข้างบริสุทธิ์อัตราการยกเลิกร้อยละ 95.5 สามวรรคที่ผ่านมา SUP SUP และเพียงแค่วันนี้สำนักงาน ก. ล.ต. ตัดสินค่าปลอมแปลงด้วย Briargate เทรดดิ้งมานานกว่า 1 ล้านอ้างว่า Briargate ได้ส่งคำสั่งซื้อที่มีขนาดใหญ่หลายแบบไม่สุจริตในตลาดหุ้นนิวยอร์กก่อนที่จะเปิดดำเนินการสร้างภาพลวงตาของความต้องการและซื้อขายในอีกด้านหนึ่งของคำสั่งซื้อเหล่านั้นในตลาดหุ้นอื่น ๆ ที่เปิดก่อน NYSE จากนั้นยกเลิกคำสั่งการปลอมแปลงก่อนที่ NYSE จะเปิดขึ้น SUPP Spoofing เกิดขึ้นอย่างแน่นอนและอัตราการยกเลิกเป็นข้อบ่งชี้บางอย่าง แต่ก็ไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่เพียงพอ ผู้คนยกเลิกคำสั่งซื้อด้วยเหตุผลที่ถูกต้อง บางเรื่องที่เราได้พูดถึงไว้ SUP SUP แน่นอนว่าฉันกำลังคิดถึงเรื่องนี้ในวันนี้เพราะเพื่อนร่วมงานของ Bloomberg View Hillary Clintons วางแผนที่จะกำจัดการซื้อขายความถี่สูง จากการบรรยายสรุปเกี่ยวกับระเบียบทางการเงินของเธอในวันนี้: กำหนดภาษีการค้าที่มีความถี่สูงและปฏิรูปกฎที่ควบคุมตลาดหุ้นของเรา การเติบโตของการซื้อขายด้วยความถี่สูง (HFT) ทำให้ภาระการทำตลาดของเราโดยไม่จำเป็นและทำให้เกิดกลยุทธ์การซื้อขายที่ไม่เป็นธรรมและไม่เหมาะสมซึ่งมักใช้ประโยชน์จากโครงสร้างตลาดแบบสองขั้นตอนด้วยกฎล้าสมัย Thats ทำไมคลินตันจะกำหนดภาษีที่กำหนดเป้าหมายเฉพาะที่ HFT ที่เป็นอันตราย โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาษีที่จะตีกลยุทธ์ HFT ที่เกี่ยวข้องกับการยกเลิกการสั่งซื้อที่มากเกินไปซึ่งทำให้ตลาดของเรามีเสถียรภาพน้อยลงและไม่ยุติธรรม ตอนนี้ฉันมักจะสมมติว่าข้อเสนอแคมเปญทั้งหมดของประธานาธิบดีมีความเป็นไปได้น้อยที่จะเกิดขึ้นได้จริงและในกรณีใด ๆ จะมีรายละเอียดที่ชัดเจน แต่ถ้าคุณทำอย่างจริงจังแล้วผลจะเป็นการลดการทำตลาดแบบอิเล็กทรอนิกส์และกลยุทธ์การซื้อขายความถี่สูงอื่น ๆ ที่ต้องพึ่งพาการอัปเดตราคาเพื่อให้สอดคล้องกับสภาวะที่เปลี่ยนแปลงไป SUP SUP (อาจลดการปลอมแปลงได้เช่นกัน) แต่การปลอมแปลงเป็นสิ่งผิดกฎหมายแล้วและการยกเลิกเป็นเงื่อนงำที่ชัดเจนที่สุดสำหรับการหาข้อมูลดังกล่าวดังนั้นฉันจึงไม่มั่นใจว่าจะสามารถทำอะไรได้มากในหน้านั้น) นางคลินตันวางแผนที่จะเสียภาษีเพื่อการค้าที่มีความถี่สูงเพื่อลดจำนวนที่แน่นอน ไม่ใช่การเพิ่มรายได้จากภาษีรายงานของ Wall Street Journal กลยุทธ์เหล่านี้ทำให้ตลาดของเรามีเสถียรภาพน้อยลงและไม่ยุติธรรมเห็นได้ชัดว่าบางคนคิดเช่นนั้นแน่นอนว่าจะไม่มีเหตุผลที่จะมีความกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ทางอิเล็กทรอนิกส์บางอย่างแม้ว่าฉันจะสงสัยว่ามีวิธีที่ดีกว่าในการแก้ไขปัญหาเหล่านั้นมากกว่าการเก็บภาษีจากสิ่งมีชีวิต ดังที่ฉันเคยพูดมาก่อน แม้ว่าเรื่องของการซื้อขายความถี่สูงเป็นพื้นหนึ่งของ บริษัท สมาร์ทขนาดเล็ก undercutting ธนาคารขนาดใหญ่โดยการอย่างชาญฉลาดและอัตโนมัติมากขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ธุรกิจการซื้อขายหุ้นที่ไม่มีประสิทธิภาพและร่ำรวยเป็นส่วนใหญ่ที่ถูกแทนที่ด้วยการทำตลาดแบบอัตโนมัติที่ บริษัท ผู้ค้าอิเล็กทรอนิกส์ ธุรกิจนี้อยู่ห่างจากธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังเหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่สามารถซื้อขายหุ้นได้ทันที 10 หรือน้อยกว่าแม้ว่าเรื่องนี้จะมีความซับซ้อนมากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งมันเป็นเรื่องง่ายที่จะหาผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่บ่นเกี่ยวกับการซื้อขายความถี่สูง ข้อเสนอของคลินตันมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในการวางเดิมพันของเธอที่ทำให้ฐานนิยมประชานิยมของเธอมีค่ามากกว่าความเป็นไปได้ที่จะทำให้ผู้บริจาคที่ร่ำรวยห่างไกลออกไปบลูมเบิร์กกล่าว แต่ข้อเสนอพิเศษนี้เหมาะอย่างยิ่งกับธีมประชานิยม ที่นี่คุณมีอุตสาหกรรมที่มีการตัดราคาธุรกิจของธนาคารขนาดใหญ่ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่หงุดหงิดและเหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อย ทำไมต้องแตกแยกกันในธุรกิจนี้จะเป็นประชาธิปไตยทำไมมันถึงทำให้ผู้บริจาคที่ร่ำรวยไกลออกไปและคุณสามารถเห็นอุทธรณ์ประชานิยมได้ SUPSUBBURT Street Street กับผู้คนจำนวนมากคือ Wall Street และการโจมตีใน Wall Street ใด ๆ ที่ฟังดูดี ความปรารถนาทางการเมืองคือการมีปริมาณที่ยากลำบากใน Wall Street แต่สิ่งที่เกิดขึ้นจริงจะเข้าสู่ความเหนียวนั้นก็คือโดยพลการและไม่สำคัญ ดังนั้นคลินตันยังต้องการที่จะกลับมาใช้กฎเกณฑ์การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Swap สำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของธนาคารซึ่งได้ยกเลิกไปตามคำสั่งของล็อบบี้ของธนาคารในการจัดการงบประมาณในปีที่ผ่านมา ฉันคิดว่าการแลกเปลี่ยนเป็นสิ่งที่บริสุทธิ์ที่สุดของสัญลักษณ์ทางอารมณ์ในการควบคุมทางการเงินและฉันยังคงคิดอย่างนั้น แต่สำหรับเหตุผลอย่างแม่นยำมัน resonates ไม่มีใครรู้ว่ามันทำอะไรและไม่มีใครคิดว่ามันสำคัญเพราะฉะนั้นมันจึงมีประโยชน์ในฐานะที่เป็นนามธรรมของสิ่งที่คุณเป็นทีม แต่สำหรับพวกเราที่มีความสนใจด้านการเงินมากกว่าในเรื่องการเมืองนี่ดูแปลก ๆ วอลล์สตรีทไม่ใช่เสาหินและความยากลำบากใน Wall Street ไม่มีเหตุผล การควบคุมส่วนต่างๆของ Wall Street ที่คุณไม่ชอบสามารถช่วยในส่วนต่างๆของ Wall Street ที่คุณต้องการได้ ผู้จัดการกองทุนเก็งกำไรหลายคนอาจตื่นเต้นกับการปราบปรามการซื้อขายด้วยความถี่สูง SUP SUP Cracking down คู่แข่งขนาดเล็กอัตโนมัติไปยังธนาคารอาจจะดีสำหรับธนาคาร มีผู้ชนะจาก Wall Street และ Wall Street แพ้ไปทุกประเภทของกฎระเบียบของ Wall Street และทฤษฎีเกี่ยวกับปริมาณความเหนียว ไม่มี บริษัท ใดที่มีสัญลักษณ์ XYZ ซึ่งเป็นเพียงแค่เครื่องสำรองทั่วไป แต่ก็ยังไม่เป็นที่พอใจหากใช้ตัวอักษร XYZ แต่ไม่มี GOOG (และ GOOGL) แน่นอนว่าคุณอาจต้องการขายเวลา 10.00 และคนอื่นอาจต้องการซื้อเพิ่มขึ้น 10.00 และถ้าคุณสองคนเข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์ในเวลาที่เหมาะสมคุณควรทำการค้าขายกันมากกว่า จ่ายผู้ทำตลาดสองเซนต์ ส่วนใหญ่จะลดลงอย่างรวดเร็ว (เช่นเดียวกับที่เคยเป็นจริงในการทำตลาด) หากไม่มีผู้ผลิตในตลาดผู้ซื้อและผู้ขายจริงอาจหากันได้ แต่ต้องรอนาน ในหุ้นที่ซื้อขายไม่บ่อยอาจใช้เวลานับนาทีในการขายหุ้นของคุณแทนมิลลิวินาทีและตลาดอาจเคลื่อนย้ายคุณในช่วงเวลาดังกล่าว คุณสนใจพอที่จะทำให้ตัวกลางการค้าความถี่สูงคุ้มค่าที่ฉันไม่รู้ในทฤษฎีสระว่ายน้ำมืดมีจุดมุ่งหมายเพื่อนักลงทุนสถาบันที่ต้องการค้ากับแต่ละอื่น ๆ และยินดีที่จะเสียสละความฉับไวให้โดยผู้ค้าความถี่สูง ในทางปฏิบัติสระว่ายน้ำมืดจำนวนมากเต็มไปด้วยผู้ค้าความถี่สูงด้วย ฉันกล่าวถึงเมื่อวานนี้ แต่นี่คือโพสต์บล็อกของ New York Fed ที่พูดคุยเกี่ยวกับสิ่งอื่น ๆ ผลตอบแทนที่ได้รับจากการทำตลาดในตลาดหุ้น: การลดลงของผลตอบแทนจากการทำตลาดความถี่สูงเกิดขึ้นจากฉากหลังของการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการซื้อขายด้วยความถี่สูง (HFT) ในช่วงทศวรรษ 1990 สนับสนุนการลงทุนขนาดใหญ่ในด้านความเร็วและทำให้หลาย บริษัท ใหม่เข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมที่ได้รับการรับรองในการศึกษาทางวิชาการ การลดลงของกำไรที่มีความถี่สูงในสิบปีแรกของกลุ่มตัวอย่างของเราแสดงให้เห็นว่าผลกำไรเหล่านี้ถูกกัดเซาะโดยการแข่งขันเนื่องจากภาค HFT พัฒนาขึ้น ที่สำคัญผลกำไรจากการทำตลาดยังไม่เพิ่มขึ้นเนื่องจากกฎระเบียบด้านเงินทุนและสภาพคล่องมีการปรับตัวลงตามภาวะวิกฤตทางการเงิน ดังนั้นผู้ผลิตการตลาดแบบอิเล็กทรอนิกส์จึงเข้าแข่งขันกับพรีเมี่ยมที่ธนาคารพาณิชย์และผู้ผลิตตลาดอิเล็กทรอนิกส์รายก่อนหน้าทำ เป็นมากหรือน้อยใน Jack Treynors เศรษฐศาสตร์ของฟังก์ชันตัวแทนจำหน่ายคลาสสิกในการทำตลาด เห็นได้ชัดว่าเก๋มาก - คุณอาจไม่ย้ายคำพูดของคุณหลังจากดำเนินการทุกครั้งที่คุณอาจได้รับพร้อม ๆ กันในการซื้อและขายการประหารชีวิต ฯลฯ แต่คุณจะได้รับความคิด การปรับตัว New York Times จาก Flash Boys เป็นเรื่องที่ IEX เรียกว่า front-run ทางอิเล็กทรอนิกส์เห็นนักลงทุนพยายามทำอะไรบางอย่างในที่เดียวและแข่งไปข้างหน้าเขาต่อไป ในกรณีของ Brad Katsuyama อดีตนายธนาคารรอยัลแบงก์ออฟแคนาดาผู้ร่วมก่อตั้ง IEX และเป็นวีรบุรุษของหนังสือเล่มนี้คำสั่งของเขาจะถูกประหารชีวิตเป็นครั้งแรกใน BATS และผู้ผลิตในตลาดจะเลื่อนขึ้นราคาในตลาดหุ้นอื่นก่อนที่เขาจะ สามารถดำเนินการกับพวกเขาได้: เหตุใดตลาดบนหน้าจอจะเป็นจริงหากคุณส่งคำสั่งซื้อไปยังการแลกเปลี่ยนเพียงครั้งเดียว แต่พิสูจน์ได้ว่าเหลวไหลเมื่อคุณส่งใบสั่งซื้อไปยังการแลกเปลี่ยนทั้งหมดพร้อมกันทีมงานเริ่มส่งคำสั่งซื้อไปยังชุดแลกเปลี่ยนต่างๆ . อันดับแรกคือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ Nasdaq จากนั้น N. Y.S. E. และ Nasdaq และ BATS จากนั้น N. Y.S. E. Nasdaq BX, Nasdaq และ BATS และอื่น ๆ สิ่งที่เกิดขึ้นคือความลึกลับ ขณะที่พวกเขาเพิ่มจำนวนของการแลกเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์ของคำสั่งที่เต็มไปลดสถานที่มากขึ้นที่พวกเขาพยายามที่จะซื้อหุ้นจากสต็อกน้อยกว่าที่พวกเขาเป็นจริงสามารถที่จะซื้อ มีข้อยกเว้นประการหนึ่งคือคาทึยะมะกล่าว ไม่ว่าจำนวนการแลกเปลี่ยนที่เราส่งคำสั่งไปยังใดเรามีร้อยละ 100 ของสิ่งที่ได้รับใน BATS เสมอไป Park ไม่มีคำอธิบายใด ๆ เขาพูด ฉันคิดว่า BATS เป็นการแลกเปลี่ยนที่ดีที่สุดในที่สุดพวกเขาก็คิดออก: เหตุผลที่พวกเขาสามารถซื้อหรือขายหุ้นใน BATS ได้ 100 เปอร์เซ็นต์คือ BATS เป็นตลาดหุ้นแรกที่ได้รับคำสั่งซื้อ ข่าวการซื้อและขายของพวกเขาไม่ได้มีเวลาแพร่กระจายไปทั่วตลาด ภายใน BATS บริษัท การค้าที่มีความถี่สูงกำลังรอข่าวสารที่สามารถใช้เพื่อซื้อขายในตลาดหุ้นอื่น ๆ ได้ BATS ไม่น่าแปลกใจที่ได้รับการสร้างขึ้นโดยผู้ค้าที่มีความถี่สูง ตัวอย่างเช่นคำสั่งกวาดการซื้อกิจการระหว่างตลาดซึ่งเราได้พูดถึงในวันอื่น เป็นวิธีที่นักลงทุนพยายามที่จะซื้อหุ้นให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ก่อนที่ราคาจะเปลี่ยนไป ในทำนองเดียวกันเราเตอร์ Brad Katsuyamas Thor ใน Flash Boys หรือแม้แต่ IEX เองก็ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้นักลงทุนพื้นฐานสามารถเข้าถึงผู้ผลิตในตลาดได้ก่อนที่จะสามารถเปลี่ยนแปลงราคาได้ ขณะที่นักลงทุนในตลาดต่างก็ลงทุนในความซับซ้อนของตัวเองซึ่งหมายถึงเทคโนโลยีส่วนใหญ่ที่จะทำให้เกิดปฏิกิริยาของพวกเขาได้เร็วขึ้นเพื่อไม่ให้นักลงทุนพื้นฐานเลือกซื้อ หรือไม่. ความเข้าใจของฉันคืออย่างน้อยบางขั้นตอนวิธีการทำตลาดสวยมากเป็นสิ่งสกปรกง่ายๆเป็นแบบที่ฉันอธิบาย อีกครั้งมีหลายประเภทของการซื้อขายความถี่สูงมีบางอย่างขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ทางสถิติและอื่น ๆ ที่ขึ้นอยู่กับการตลาดเพียงใบ้ทำราคาตอบสนอง หรือแม้กระทั่งถ้าหากหนังสือสั่งซื้อของ Google มีการเปลี่ยนแปลงหากใบสั่งซื้อปรากฏในตลาดหลักทรัพย์มากเกินไปแม้ว่าจะมีราคาต่ำเกินไปที่จะสามารถดำเนินการได้ในปัจจุบัน แต่นั่นอาจทำให้ผู้ทำตลาดทราบว่ามีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับ Google และ อาจเลือกที่จะเพิ่มราคาสำหรับ Google นั่นคือแน่นอนสิ่งที่ spoofers มีการใช้ประโยชน์ นั่นคือการแลกเปลี่ยน 11 แม้ว่า ในตลาดฟิวเจอร์สประเภท e-mini หนึ่งตลาดดูเหมือนสูง อย่างไม่อาจต้านทานได้นี่คือโปรไฟล์ของ Briargate ประจำปี 2010 ที่เป็น Traders ที่ข้ามไปเกือบตลอดวัน ตอนนี้เรารู้แล้วว่าทำไม Heres จึงมองเห็นภาพลักษณ์ของบลูมเบิร์กที่ยอดเยี่ยมในการปลอมแปลงข้อมูลที่เกี่ยวข้อง: แน่นอนผู้ค้าที่ซื่อสัตย์จะเปลี่ยนความคิดของตนตลอดเวลาและยกเลิกคำสั่งซื้อเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงไป ว่าไม่ผิดกฎหมาย เพื่อแสดงให้เห็นถึงการปลอมแปลงอัยการหรือหน่วยงานกำกับดูแลต้องแสดงให้พ่อค้ายื่นคำสั่งซื้อที่เขาไม่เคยตั้งใจจะทำ เป็นภาระในการพิสูจน์ในตลาดใด ๆ หนึ่งความจริงที่เป็นประโยชน์คือถ้าส่วนใหญ่ของผู้ค้า (ยกเลิก) สั่งซื้อได้ในด้านหนึ่ง (พูดจะซื้อ) เมื่อเขาเป็นส่วนใหญ่เป็นจริงการซื้อขายที่อื่น ๆ (ขาย) ตัวอย่างเช่น Sarao ถูกกล่าวหาว่าสั่งซื้อจำนวนมหาศาลเพื่อให้เขาสามารถซื้อสัญญาได้ไม่กี่ราย: การซื้อขายทั้งหมดของเขาอยู่ข้างเดียว แต่คำสั่งซื้อของเขาส่วนใหญ่อยู่ในอีกด้านหนึ่ง แล้ว hed เปลี่ยนเล็กน้อยในภายหลัง ดูเหมือนว่าเป็นสัญญาณที่ไม่ดี หรือว่าจะหาแนวทางที่ตรงไปตรงมาในกฎ: เจมส์แองเจิลรองศาสตราจารย์ด้านการเงินของ Georgetown University กล่าวว่าการยกเลิกจำนวนมากเป็นภาระในตลาดหุ้นเพราะมีการรับส่งข้อความที่เพิ่มขึ้นและมีความพยายามมากขึ้นในการประมวลผลข้อมูลตลาด ในเวลาเดียวกันเขากล่าวว่าผู้ประกอบการตลาดจำเป็นต้องยกเลิกและป้อนคำสั่งซื้อใหม่ทุกครั้งที่ราคาของหลักทรัพย์เปลี่ยนไป แองเจิลสันนิษฐานว่าถ้าข้อเสนอของคลินตันจะกลายเป็นกฎหมายตลาดหุ้นอาจตอบสนองด้วยการออกใบสั่งซื้อแบบใหม่ที่ทำให้ผู้ค้ารายย่อยสามารถปรับเปลี่ยนคำสั่งซื้อได้โดยไม่ต้องยกเลิกสัญญา ที่โง่สวยไม่ฉันหมายความว่า Im แน่ใจว่าถูกต้อง แต่มันจะโง่ที่จะกำหนดยกเลิกภาษีและไม่เปลี่ยนแปลงราคาภาษี สำหรับตัวเองฉันไม่สามารถเห็นว่ามันจะโอนเงินผู้บริจาคที่ร่ำรวยแม้ว่าแน่นอนบางส่วนของข้อเสนออื่น ๆ คลินตันอาจ เช่นเดียวกับผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงอื่น ๆ ต้องการปราบปรามผู้ประกันตนที่มีขนาดใหญ่จนล้มเหลว คอลัมน์นี้ไม่จำเป็นต้องสะท้อนความเห็นของคณะกรรมการบรรณาธิการหรือ Bloomberg LP และเจ้าของกิจการผู้ค้าที่มีความถี่สูงไล่สกุลเงินลืมตลาดทุน สำหรับผู้ค้าที่มีความถี่สูงสถานที่ที่จะเป็นเงินตราต่างประเทศ บริษัท ที่ใช้กลยุทธ์พิเศษอย่างรวดเร็วในการตรวจสอบข้อเท็จจริงด้วยหนังสือ x201CFlash Boysx201D ของ Michael Lewisx2019s คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 35% ของปริมาณเงินในเดือนตุลาคม 2013 เพิ่มขึ้นจาก 9 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม 2008 ตามที่ปรึกษา Aite Group LLC ตามที่ บริษัท Rosenblatt Securities Inc. ในขณะที่โบรกเกอร์ดีกว่าที่คำสั่งปิดบังและปริมาณการหดตัวของหุ้นหุ้นซื้อขายความเร็วก็ยังคงเป็นธุรกิจที่เติบโตอย่างต่อเนื่องในปีพ. ศ. ล้านล้านตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งเจ้าหน้าที่ในสามทวีปกำลังตรวจสอบการจัดการกับเกณฑ์มาตรฐาน ขณะที่บางคนมองว่าเป็นสัญลักษณ์แห่งความโปร่งใส แต่กลยุทธ์เหล่านี้ก็เหมือนกับบทบาทของพวกเขาในตลาดหุ้นที่ได้รับการตรวจสอบโดยอัยการรัฐนิวยอร์กและ Federal Bureau of Investigation x201C การใช้ HFT จะทำให้การค้าและการควบคุมในตลาด FX ซับซ้อนมากขึ้นและยังมีคำถามบางอย่างเกี่ยวกับความเป็นธรรมด้วย x201DxA0Anshuman Jaswal นักวิเคราะห์อาวุโสของ Celent ในบอสตันกล่าวว่าทาง e-mail x201C การใช้งาน HFT ช่วยเพิ่มสภาพคล่องและความลึกในตลาด ทั้งสองด้านของอาร์กิวเมนต์มีน้ำหนักและไม่มีคำตอบที่ถูกต้อง x201D การถกเถียงรอบการซื้อขายความถี่สูงซึ่งเป็นคำอธิบายกลยุทธ์ที่ใช้คอมพิวเตอร์ที่มีฟ้าผ่ารวดเร็วในการเอาชนะผลกำไรในตลาดหลักทรัพยพ่นขึ้นในสัปดาห์นี้หลังจากที่ลูอิส ตีพิมพ์ x201CFlash Boysx201D และกล่าวว่าหุ้นสหรัฐฯมีการปรับตัวขึ้น หนังสือเล่มนี้ทำให้การอ้างอิงถึงสกุลเงินเพียงเล็กน้อยกล่าวว่าความไม่แน่นอนของ HFT สร้างขึ้นจะต้องมีการกระจายตัวออกไปจากตลาดหุ้นไม่ช้าก็เร็ว แพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ประมาณ 30 ถึง 35 เปอร์เซ็นต์ของการทำธุรกรรมใน EBS ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ของ ICAP Plc ที่อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมสกุลเงินเป็นรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยความถี่สูงธนาคารแห่งประเทศ Settlements กล่าวในรายงานเดือนธันวาคม การเพิ่มขึ้นของการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์และอัลกอริธึมทำให้ บริษัท ต่างๆต้องตั้งร้านค้าใกล้กับเซิร์ฟเวอร์ของแพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งเป็นกลยุทธ์ในการลดระยะเวลาในการรับส่งข้อมูลที่เป็นที่นิยมในหุ้น กลยุทธ์ความถี่สูงมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในตลาดหุ้นอเมริกันเนื่องจากกำลังของคอมพิวเตอร์ที่เพิ่มขึ้นและกฎระเบียบสองทศวรรษที่ผ่านมาได้ทำลายสถิติของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและตลาดหุ้นแนสแดคและการซื้อขายแพร่กระจายไปยังสถานที่สาธารณะและเอกชนมากกว่า 50 แห่ง ตอนนี้ผู้ค้าขายความเร็วกำลังขยายตัวในอัตราแลกเปลี่ยน x201D Brad Bechtel กรรมการผู้จัดการ บริษัท Faros Trading LLC ในเมือง Stamford รัฐคอนเนคติกัตกล่าวว่าการซื้อขายความถี่สูงในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ สภาพคล่องที่กำลังดำเนินอยู่ x201CFX มีสภาพคล่องอยู่ตลอดทั้งวันไม่มีการหยุดชะงักในการซื้อขายและมีช่องว่างในราคาที่น้อยลงซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้การค้าอัลกอริทึมสามารถเจริญได้ x201D Javier Paz นักวิเคราะห์อาวุโสของ Aite Group ในบอสตันกล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์ x201C เพิ่มขนาดของตลาด FX และจํานวนผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในจํานวนที่ จำกัด เมื่อเทียบกับหุ้นซึ่งหมายความว่าสภาพคล่องมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นสร้างโอกาสในการซื้อขายหุ้นใน บริษัท ที่มีความถี่สูงได้ดี x201D ผู้สนับสนุนการซื้อขายคอมพิวเตอร์มีบทบาทเพิ่มขึ้นในสกุลเงิน พร, มาถึงลางสังหรณ์ของความโปร่งใสในตลาดรุมเร้าโดยเรื่องอื้อฉาว ตลาดสกุลเงินอยู่ภายใต้การตรวจสอบข้อเท็จจริงท่ามกลางการสืบสวนว่านักค้าบางแห่งของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่พยายามปรับอัตรา WMReuters ในความโปรดปรานของพวกเขาโดยการผลักดันการค้าก่อนและระหว่างหน้าต่าง 60 วินาทีเมื่อมีการตั้งค่ามาตรฐานไว้ หน่วยงานกำกับดูแลกำลังตรวจสอบว่าผู้ค้าธนาคารสื่อสารกับตัวแทนจำหน่ายที่ บริษัท อื่นหรือไม่และการค้าที่หมดเวลาเพื่อมีอิทธิพลต่อเกณฑ์มาตรฐานและเพิ่มผลกำไรสูงสุด ตลาดที่มืด x201C ด้วย HFT เรามีความโปร่งใสของราคา x201D Irene Aldridge กรรมการผู้จัดการของ Able Alpha Trading ในนิวยอร์กซึ่งเป็น บริษัท โซลูชั่นการลงทุนความเร็วสูงกล่าวในอีเมล x201CBrokers ไม่สามารถให้การกำหนดราคาพิเศษแก่ลูกค้าบางรายได้ที่ผู้อื่น XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX นักลงทุน ลูอิสผู้สื่อข่าวของบลูมเบิร์กวิวกล่าวว่าทุกคนที่เป็นเจ้าของหุ้นตกเป็นเหยื่อของการกระทำดังกล่าว ในขณะที่กลยุทธ์ที่รวดเร็วขึ้นจะกลายเป็น x201Creally prevalentx201D ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและบางส่วนมีการล่าหลายอย่าง x201Crather อ่อนโยนและให้สภาพคล่องให้กับตลาด x201D กล่าวว่าแอรอนสมิ ธ กรรมการผู้จัดการและผู้ร่วมก่อตั้งที่ Pecora Capital LLC x201C เราเห็นกลยุทธ์มากมายที่ขึ้นอยู่กับเวลาแฝงต่ำและตำแหน่งร่วมในลอนดอนหรือนิวยอร์ก x201D Smith กล่าวในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์จากซูริค บางส่วนของพอร์ตโฟลิโอของ companyx2019s ซึ่งรวมถึงสกุลเงินต่างๆมีการซื้อขายด้วยวิธีการแบบเป็นระบบโดยมีระยะเวลาการเก็บรักษาไม่กี่ชั่วโมงถึงสองสามวันเขากล่าว ยังคงมีประเด็นอื่น ๆ ที่ต้องพิจารณา x201C เรา donx2019t ต้องการอยู่ในพื้นที่ที่มีคลื่นความถี่สูงเพราะคุณได้เข้าร่วมการแข่งเท้าเทคโนโลยีกับผู้ชายคนต่อไป x201D Smith กล่าว x201C เมื่อพวกเขามีคอมพิวเตอร์ที่ใหญ่กว่าเร็วและแข็งแรงมากขึ้นคุณจะได้รับความช่วยเหลือจากธุรกิจ Wex2019re not interested. x201D Bloomberg Tradebook ดำเนินธุรกิจเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์สำหรับสกุลเงินที่ใช้โดยฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในการซื้อขายแบบไม่ระบุตัวตนโดยใช้กลยุทธ์การซื้อขายหลากหลายรูปแบบ อัยการสูงสุดของนิวยอร์ค Eric Schneiderman ได้เปิดการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับว่าตลาดหุ้นและสถานที่อื่น ๆ ในสหรัฐฯให้ผู้ค้าที่มีความถี่สูงด้วยข้อได้เปรียบที่ไม่เหมาะสม Schneiderman กล่าวว่า hex2019s 18 มีนาคมกำลังตรวจสอบการขายผลิตภัณฑ์และบริการที่สามารถเข้าถึงข้อมูลและข้อมูลที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นเกี่ยวกับธุรกิจการค้าได้มากกว่าที่เคยมีให้บริการแก่ประชาชนทั่วไป whatx2019s เรื่องราวทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดในวันนี้ รับจดหมายข่าวรายวันจาก Bloombergaposs